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Aumenta la confianza de inversionistas extranjeros para realizar adquisiciones

elEconomistaAmérica.com | Colombia - 13:19 - 16/01/2018
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    Baker McKenzie, la firma global de servicios legales con más de 80 años de presencia en el mercado colombiano, realizó una encuesta a 125 inversionistas de Norteamérica, Europa y Asia en la que se evidencia un creciente optimismo en las oportunidades de inversión en el área de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés), en América Latina.

    El estudio encontró que los inversionistas internacionales esperan un crecimiento en la actividad de M&A en la región para el 2018, particularmente en Chile, Brasil, México y Colombia, con el impulso dado por el rápido crecimiento de la clase media, la urbanización de la región y la evolución tecnológica de sus industrias, que hacen más atractivos sus activos.

    La encuesta denominada '2018 A Buyer's Guide to M&A in Latin America' (Una guía para el inversionista de M&A en América Latina 2018), desarrollada en conjunto con Mergermarket, encontró que cuatro de cada cinco inversionistas, esperan que la actividad de M&A en la región crezca durante el 2018. Un 40% de ellos dijo sentirse "muy confiado" en invertir en América Latina.

    De acuerdo con el reporte, casi tres cuartos de los inversionistas dijeron que planean inversiones este año en Chile, principalmente debido a la percepción de ser un país con un estricto marco jurídico y regulatorio.

    En cuanto a Colombia, el 34% de los encuestados afirma que tiene planes para invertir en el país durante este año. Chile y México fueron considerados los países que ofrecen un mejor clima para los negocios entre los países analizados en América Latina (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú).

    Los resultados de este estudio también muestran un cambio significativo en los factores que promueven la inversión en la región. Mientras que en el pasado algunos inversionistas dirigían su atención a Latinoamérica porque no podían encontrar buenos activos en sus territorios, hoy en día, factores como el crecimiento de la clase media han motivado a los inversionistas a pensar en Latinoamérica.

    Por ejemplo, los encuestados manifestaron que el deseo de incrementar su participación de mercado (37%) y de adquirir empresas líderes en sus respectivas industrias (36%) son ahora las principales razones detrás de sus planes de actividad transaccional tanto para compañías como firmas de capitales privados.

    De acuerdo con Juan Vera, Socio del Grupo de Práctica de Fusiones y Adquisiciones de Baker McKenzie en Colombia, "la recuperación de los precios de las materias primas y las reducciones en las tasas de interés deberían causar la recuperación de la economía y en particular la actividad industrial en Colombia. Esto se traduce en un mejor clima de negocios que se espera genere un incremento en las actividades de M&A."

    Igualmente expresó que "la mayoría de las economías latinoamericanas están saliendo de un ciclo recesivo, los bancos centrales han empezado a reducir tasas de interés con el fin de estimular el consumo y generar crecimiento económico. Esto se traduce en un mejor clima de negocios en la región y por ende es esperable un incremento en las actividades de M&A".

    Adicionalmente, el estudio encontró que la Alianza del Pacífico está captando rápidamente la atención de los inversionistas extranjeros al haber eliminado el 92% de los aranceles de importación entre sus países miembros e integrando sus mercados de valores en una sola plataforma. Estos pasos hacia una mayor integración parecen favorecer la confianza de los inversionistas en este bloque reflejado en un 55% de los encuestados que afirmó que la creación de la Alianza del Pacífico ha impactado su estrategia de M&A en América Latina.

    Liliana Espinosa, líder de M&A de Baker McKenzie para América Latina, comentó que "Queda claro que a medida que las economías y el clima político de la región se estabiliza y evoluciona, los inversionistas están mirando cada vez más hacia América Latina y las decisiones de negocio responden a un mercado más sofisticado. Todo esto nos llevará a ver un creciente apetito por parte de inversionistas extranjeros en respuesta a esa demanda ascendente de los consumidores en América Latina".

    La encuesta también indagó sobre los desafíos que enfrentan los inversionistas en la región. El estudio encontró que los obstáculos regulatorios (33%) y la obtención de información suficiente sobre el activo (25%) son los mayores desafíos que enfrentan en la etapa de debida diligencia o due diligence. La volatilidad del mercado (35%) y el cierre de las brechas de valoración de los activos (33%) fueron mencionados como los mayores obstáculos en la negociación de los contratos. Adicionalmente, el manejo de las diferencias culturales fue considerado el mayor reto durante la etapa de integración post adquisición, siendo señalada por un tercio de los encuestados. En Colombia industrias como la energética, banca y finanzas y, el entretenimiento son las más atractivas y buscadas por los inversionistas.

    Para facilitar la culminación de este tipo de transacciones, los entrevistados refirieron que utilizan estrategias tales como la contratación de asesores externos para resolver temas relacionados con obstáculos regulatorios durante la etapa inicial de due diligence (36%), la inclusión de compromisos durante la negociación para cerrar las brechas de valoración de las transacciones (25%) y la retención de talento local (28%).

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