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MERCADOS: dólar mantiene tendencia alcista y acciones de bancos con leve baja

elEconomistaAmérica.com | Colombia - 10:35 - 3/05/2018
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  • Las reservas de petróleo 1P de Colombia aumentaron 7.0% a/a en 2017; el índice de vida de las reservas subió a 5.7 años

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El dólar mantiene señales de alza al inicio de la segunda jornada del mes de mayo en Colombia.

La jornada de este jueves en el mercado colombiano ha iniciado con un dólar que mantiene una tendencia al aumento, mientras las acciones de dos bancos caen ligeramente.

Según el reporte de Credicorp Capital, el peso presentaba en la jornada anterior una depreciación de 1.14% durante la jornada de ayer, luego de observarse un cierre en la tasa de cambio de COP 2,832.

Este desempeño estuvo en línea con lo observado con todas las monedas de las economías emergentes, tendencia que estuvo explicada por la importante fortaleza del USD a nivel global en la antesala de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.

En términos generales, se reforzaron las expectativas de un nuevo incremento en la tasa de interés en junio por parte de dicho Banco Central, lo que dio respaldo a la moneda norteamericana en la sesión de ayer.

Por su parte, el desempeño del precio del petróleo también contribuyó a la depreciación del COP, pues la moneda local recogió el fuerte retroceso de la materia prima observado el pasado martes festivo, mientras que esta continuó con una tendencia bajista en la jornada de ayer.

Específicamente, el precio del crudo siguió retrocediendo luego de que se conociera el fuerte incremento en los inventarios de crudo en EE.UU. de 6.2 millones de barriles, lo que contrasta fuertemente con la acumulación de 3.4 millones pronosticada por el Instituto Americano de Petróleo.

En la apertura de hoy, el precio del Brent continúa retrocediendo (se ubica en USD 72.8), mientras que el COP cotiza alrededor de los 2,842.

En línea, así va el mercado 

Dólar

Acciones

Renta Fija

Derivados

Índices

Otros datos del mercado

Las reservas de petróleo 1P de Colombia aumentaron 7.0% a/a en 2017; el índice de vida de las reservas subió a 5.7 años

De acuerdo con el Ministerio de Energía, las reservas de petróleo 1P en Colombia alcanzaron 1,782 MMBOE (millones de barriles de equivalente de petróleo crudo) durante 2017, lo que equivale a un aumento de 7.0% a/a. Más importante aún, el índice de vida de las reservas aumentó de 5.1 años a 5.7 años. También vale la pena mencionar que Colombia produjo 312 MMBOE el año pasado y se lograron adicionar 429 MMBOE.

Las noticias son positivas, en nuestra opinión, ya que la industria pudo reportar una tasa de reposición del 138% en 2017, que es la cifra más alta de los últimos tres años. Más importante aún, la Asociación Colombiana del Petróleo (ACP) estima un aumento del 32% a/a en la inversión en exploración e inversión durante 2018; esto, junto con unos precios más altos del petróleo, deberían ayudar a la recuperación gradual del crecimiento de la producción y las reservas del sector.

RENTA VARIABLE

Alerta de la empresa - Resultados 1T18: BVC - MANTENER

Precio: COP 11,260; Precio objetivo: COP 13,850

Durante el 1T18, la integración de Deceval impulsó los ingresos; El margen EBITDA fue superior al 30%

BVC informó sus resultados del 1T18. Los ingresos crecieron 40.7% a/a a COP 52,091 mn, en línea con nuestras estimaciones (5.7% arriba). Este es el primer trimestre con las cifras de consolidación total de Deceval, que representaron el 37.2% de los ingresos totales. Por otro lado, los ingresos de Set-Icap (-COP 6,454 mn) pasaron a formar parte del método de participación. EBIDTA aumentó 85% a/a, pero fue 16.8% menor a nuestra previsión debido a costos subsidiarios mayores a los esperados, principalmente debido a beneficios para empleados. Con gastos mayores a los esperados, el margen EBITDA fue de 30.9%, 8.3pp por debajo de nuestro pronóstico.

Además, los gastos superiores a los previstos y un ingreso 46% menor al esperado por el método de la participación (COP 2,070 mn frente a COP 2,700 mn) dieron lugar a una utilidad neta inferior en un 30% a nuestra estimación. Es importante recordar que las acciones de la BVC comenzaron a negociarse nuevamente después de la ejecución del fraccionamiento inverso del 30 de abril. A partir de ahora, las acciones en circulación serán de 60,513 millones de acciones, y el valor de mercado por acción aumentará de $ 22.6 por acción a $ 11,300 por acción. Para mas detalles, consulte el informe complete

BVC: Comentarios clave de la conferencia telefónica del 1T18 - No más dilución de accionistas

Precio Objetivo: COP 13,850 - MANTENER

Ayer, asistimos a la conferencia telefónica que la compañía brindó a los inversionistas sobre los resultados del 1T18. Destacamos que, debido a la restricción de propiedad del 10% (Ley 510 de 1999), no habrá una dilución adicional para el accionista, lo que significa que las acciones en circulación se fijarán en 60.5 millones de acciones (equivalentes a 30.257 mil mn antes del fraccionamiento inverso ocurrido el pasado lunes 30 de abril con una proporción de 500: 1).

En línea con la regulación, BVC comprará las acciones restantes que se emitirán después de la transacción de Deceval. En otras palabras, BVC comprará 1.7k acciones a COP 12,560 (equivalente a COP 25.12 por acción y 850 millones de acciones antes del fraccionamiento inverso). La transacción se financiará a través de préstamos que estimamos en COP 21,452 millones si esta se lleva a cabo de acuerdo con los términos establecidos durante la integración corporativa de BVC-Deceval. Para obtener más información, consulte el informe completo de la conferencia telefónica

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