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El crecimiento económico, lo que más preocupa a los inversionistas en Colombia

El crecimiento económico fue nuevamente el aspecto más relevante a la hora de invertir, según la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, y el porcentaje de analistas que así lo considera fue de 44,19% (47,4% el mes pasado).

La política fiscal y otros factores se ubicaron en segundo y tercer lugar, respectivamente. La política fiscal reportó un 21% de la participación (26% el mes pasado) mientras que otros factores registró 16,3% de la participación (5% el mes pasado). Dentro de la categoría otros se destaca la evolución del coronavirus y el proceso de vacunación en el país. Factores externos se ubicó en el cuarto lugar con un 11,7% de la participación (13,2% en el mes pasado).

Por su parte, la política monetaria presentó relevancia para el 7% de analistas, mientras que las condiciones sociopolíticas y las condiciones de seguridad fueron los factores de menor relevancia a la hora de invertir, ambas con 0%.

La Encuesta pregunta a los administradores de portafolio acerca de los tipos de riesgo para los cuales planean establecer una cobertura en los próximos tres meses. En enero, el 47,7% de los encuestados (51,3% en diciembre) afirma estar planeando una cobertura contra el riesgo cambiario en el corto plazo. En segundo lugar, el porcentaje de administradores que espera cubrirse contra la tasa de interés se ubicó en 38,6% (38,5% en la edición anterior).

Para enero de 2021, el 97,7% de los analistas espera que la tasa de interés de política monetaria se mantenga inalterada en 1,75%, mientras que el 2.3% espera una disminución de 25 pbs.

Para final de año, el porcentaje de analistas que espera que la tasa de interés de política monetaria se mantenga en 1,75% fue 47,7%, el 6,8% prevé una reducción de 25 pbs, 29,5% espera un incremento de 25 pbs, el 11,4% prevé un incremento hasta 2,25% y el restante 4,5% que alcance el 2,5% para final de año.

En enero, el pronóstico de crecimiento para 2020 se ubicó en un rango entre -7,2% y - 6,9%, con -7% como respuesta mediana (- 7,2% en la edición de diciembre). La mediana de los pronósticos para 2021 se ubicó en 4,4%, estando en un rango entre 3,5% y 4,95%.

Las expectativas sobre el crecimiento del cuarto trimestre de 2020 se ubicaron en un rango entre -5% y -3,65%, con -4,25% como respuesta mediana (-5% en la edición anterior). Para el primer trimestre de 2021, la mediana del pronóstico de crecimiento se ubicó en -2%, estando en un rango entre -3% y 1,5% (-2,3% en la edición anterior)

En diciembre, la inflación anual se ubicó en 1,61%, superior al pronóstico de los analistas en la última edición (1,49%). En enero, los analistas consideran que la inflación se ubicará en 1,68%. Las expectativas de inflación para el cierre de 2021 se ubicaron en 2,58%.

En diciembre la tasa de cambio cerró en $3.432,50, con una apreciación mensual de - 4,95%, alcanzando su valor máximo y mínimo del mes el 1 de diciembre ($3.591,84) y el 18 de diciembre ($3.410,82), respectivamente. Para enero, los analistas consideran que la tasa de cambio se ubicará en un rango entre $3.453 y $3.500 con $3.480 como respuesta mediana. La mediana de las proyecciones para el cierre de 2021 se situó en $3.410, estando en un rango entre $3.351 y $3.500. Así mismo, la proyección de tasa de cambio para los próximos tres meses se ubicó en un rango entre $3.403 y $3.515, con $3.450 como respuesta mediana.

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