Economía

Anif pronostica cierre de inflación en 3,8% este año e incertidumbre comercial en 2020

  • De perderse este "anclaje inflacionario" en 2020, es probable que el BR deba incrementar su tasa-repo en +25pb para contener la inflación en un 3.5%.
  • Se estará requiriendo de una nueva planta regasificadora en el Pacífico (estimada en unos US$600 millones con su gasoducto) para atender la creciente demanda interna.
Luces y sombras de la economía colombiana, dentro del panorama que presenta Anif.

En un completo informe sobre el comportamiento de la economía en 2019 y las perspectivas de 2020, Anif prevé inflación en 3,8% al cierre de este año, nubarrones en empleo y comercio, así como petróleo entre 60 y 65 dólares el barril. Documentos Económicos

Lo primero que destaca el documento de Anif, que además contiene los comentarios de AON, es que Colombia ya es el tercer país con mejor desarrollo de las Fintech, detrás de Brasil y México. 

De acuerdo con el documento "Desempeño Macroeconómico de 2019 y Perspectivas 2020" de Anif, los emprendimientos Fintech en el país crecen a ritmos acelerados del 45% anual (180 a 2018) y se concentran principalmente en pagos-remesas (26% del total), servicios financieros-administrativos (14%) y gestión de préstamos (12%).

"Así, Colombia se ubica como el tercer ecosistema Fintech de la región, detrás de Brasil y México", se explica en el informe.

Perspectiva sectorial

Ya al analizar la perspectiva de cada sector económico, las siguientes son las previsiones de Anif.

EMPLEO Para 2020, se podría esperar alguna reversión marginal en la tasa de desempleo, seguramente promediando niveles del 10.5%.

Sin embargo, ello dependerá en gran medida de que se consigan aceleraciones de la economía hacia sus niveles de largo-plazo (3%-3.5%) y que no se cometan los errores del pasado en cuanto a los reajustes salariales.

BALANZA EXTERNA Los profundos desbalances externos se estarían manteniendo durante 2020, en línea con las pobres expectativas que se tienen alrededor del sector exportador.

INFLACIÓN La inflación estaría cerrando el año 2019 en niveles del 3.8% (vs. 3.2% de 2018), amenazando el requerido "anclaje inflacionario" respecto del rango meta del 2%-4% anual de largo plazo establecido por el Banco de la República (BR).

De perderse este "anclaje inflacionario" en 2020, es probable que el BR deba incrementar su tasa-repo en +25pb para contener la inflación en un 3.5%.

CRECIMIENTO ECONÓMICO Para 2020, Anif proyecta otro moderado repunte económico hacia el 3.3% anual, aunque en dicho pronóstico cabe mucha incertidumbre por cuenta de la desaceleración económica mundial y las fragilidades estructurales que demuestran el mercado laboral y las cuentas fiscal-externa.

INGRESOS TRIBUTARIOS En 2020, los alivios tributarios en imporrenta al sector corporativo (consignados en la Ley de Financiamiento) comenzarían a restarle al recaudo, poniéndolo en una peligrosa trayectoria descendente hacia el 13.8% del PIB y probablemente hacia el 13.4% al cabo de 2022.

PETRÓLEO Para 2020, el mercado (incluida Anif) prevé una estabilización tanto en el precio del petróleo (en el rango US$60- US$65/barril-Brent) como en los volúmenes producidos (890kpd).

GAS Se estará requiriendo de una nueva planta regasificadora en el Pacífico (estimada en unos US$600 millones con su gasoducto) para atender la creciente demanda interna.

A este respecto, se estima que el costo de no construirla y requerirla (caso de un evento de estrés climático) podría ascender a los US$388 millones, mientras que construirla y no recurrir a ella solo US$40 millones.

ENERGÍA Se garantizará satisfacer la demanda de corto-plazo (con un crecimiento proyectado del 3% anual en 2020) y cubrir los faltantes que se proyectan hasta 2023 a precios razonables para los comercializadores.

"Nótese, además, que la demanda por energía industrial anticipa crecimientos modestos en la industria del 2%-2.2% para 2019-2020".

INFRAESTRUCTURA En el frente de infraestructura será primordial no solo finalizar las obras 4G, sino también desarrollar los Corredores de Comercio Exterior.

INDUSTRIA En el corto plazo, la industria estará expuesta a riesgos como la guerra comercial mundial, el contrabando-dumping, la regulación medioambiental y de salud pública, y la debilidad en algunos sectores conexos como la construcción; pero podría beneficiarse de la exención del IVA a bienes de capital importados y las reducciones en el imporrenta corporativo (consignadas en la Ley de Financiamiento).

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