Economía

Crecimiento económico, lo que más preocupa a los inversionistas en Colombia

El crecimiento económico es el aspecto más relevante a la hora de invertir, y el porcentaje de analistas que así lo considera fue de 44,4% (27,3% el mes pasado), según la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo.

La política monetaria y factores externos se ubicaron en segundo y tercer lugar, respectivamente. La política monetaria reportó un 20,0% de la participación (6,8% el mes pasado), mientras que los factores externos registraron 15,6% de la participación (20,5% el mes pasado).

Otros factores se ubicaron en el cuarto puesto del ranking, con el 13,6% de la participación de los encuestados (20,5% en el mes pasado), en su mayoría, aspectos relacionados con el COVID-19 y el control de la pandemia. La política fiscal se ubicó en el quinto lugar con un 6,7% de la participación (13,6% en el mes pasado). Las condiciones sociopolíticas y las condiciones de seguridad fueron los factores de menor relevancia a la hora de invertir, ambos con una participación de 0,0%.

La EOF pregunta a los administradores de portafolio acerca de los tipos de riesgo para los cuales planean establecer una cobertura en los próximos tres meses. En mayo, el 21,0% de los encuestados (47,7% en abril) afirma estar planeando una cobertura contra el riesgo cambiario en el corto plazo. El porcentaje de administradores que espera cubrirse contra la tasa de interés se ubicó en segundo lugar con 12,0% (34,1% en abril) y el porcentaje que espera cubrirse del riesgo de crédito alcanzó el tercer lugar con 12,0%.

Frente a abril, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por TES tasa fija, deuda privada tasa fija, bonos extranjeros, acciones internacionales, commodities, fondos de capital privado, deuda privada indexada a la IBR y deuda privada indexada a la DTF. En contraposición, se evidenció una disminución en las preferencias por efectivo, acciones locales, TES UVR y deuda privada indexada al IPC.

Frente al promedio histórico de la encuesta, se evidencia una mayor preferencia por TES tasa fija, deuda privada tasa fija, efectivo, bonos extranjeros y acciones internacionales.

El COLCAP refleja las variaciones en los precios de las acciones más líquidas de la Bolsa de Valores de Colombia. En mayo, 64,3% de los analistas (65,9% en abril) espera una valorización del índice en los próximos tres meses mientras que el 31,0% de los analistas (34,1% en abril) espera que el índice bursátil se desvalorice en los próximos tres meses. El 4,8% de los analistas espera que el COLCAP permanezca inalterado para el mismo periodo.

La Encuesta consulta a los analistas acerca de las tres acciones que consideran más atractivas dentro de las que componen el índice COLCAP. En mayo, la acción ordinaria de Nutresa se ubicó en el primer lugar del ranking, con el 48,0% de las participaciones de los analistas. Le siguen la acción ordinaria del Grupo Energía de Bogotá, la acción ordinaria de ISA, la acción ordinaria de Celsia y la acción preferencial de Bancolombia.

Respecto al mes anterior, se observó un mayor apetito de los encuestados por acciones de los sectores de energía, consumo y petrolero. Por el contrario, se evidenciaron reducciones en las preferencias por acciones de los sectores financiero, holdings y construcción.

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