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Morgan Stanley y BBVA ven oportunidad comprando bonos colombianos

(Bloomberg) -- Morgan Stanley y BBVA están indicando a inversionistas que opten por bonos colombianos, ya que hay una oportunidad de ganancia que no estará presente por mucho tiempo.

Las empresas dicen que las deudas en dólares de la nación latinoamericana son atractivas en comparación con sus pares; los bonos locales están respaldados por la perspectiva de nuevos recortes de tasas.

Sin embargo, la oportunidad podría ser fugaz ya que Colombia corre el riesgo de perder su grado de inversión después de haber fijado la meta de déficit fiscal más amplia de la historia.

Morgan Stanley recomendó comprar bonos en dólares de Colombia con vencimiento en 2029 y vender letras mexicanas con la misma fecha. El desempeño de los dos ha estado alineado durante la mayor parte de 2020, aunque los rendimientos de la deuda colombiana han comenzado a disminuir recientemente. Ambas naciones están ahora a punto de perder su estatus de grado de inversión. S&P y Fitch calificaron a Colombia en BBB-, solo un nivel por encima de basura.

Para BBVA, la oportunidad está en los bonos locales y dijo a clientes que compraran los bonos nacionales, conocidos como Coltes, con vencimiento en 2024, en medio de la expectativa de que nuevos recortes de tasas reducirán los rendimientos en esa parte de la curva. Se espera ampliamente que el banco central de Colombia recorte su tasa en 50 puntos básicos a 2,25% el martes.

Los bancos dicen que la operación no sobrevivirá por mucho tiempo, ya que Colombia aún enfrenta un panorama fiscal desafiante. El país elevó el viernes sus necesidades de financiamiento externo para 2020 a US$16.000 millones, con una emisión de bonos en moneda extranjera que podría superar los US$9.000 millones, en comparación con los US$2.000 millones del año pasado. Morgan Stanley dice que esto aumenta el riesgo de una rebaja en la primera mitad de 2021.

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